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“第九屆中國(guó)國(guó)際金融論壇”于2012年10月28日-29日在上海召開(kāi)。上圖為中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專(zhuān)職副會(huì)長(zhǎng)楊再平。

以下為演講實(shí)錄：

楊再平：各位早上好！很高興能夠出席這個(gè)論壇。這次論壇的主題是：租賃業(yè)的發(fā)展，尤其是租賃和銀行的合作。我首先把今天要講的觀點(diǎn)準(zhǔn)確地表述一下。記者要報(bào)道的話，希望以我表述的為主。銀租合作做大融資租賃、做活實(shí)體經(jīng)濟(jì)做到三贏，這就是我今天要講的觀點(diǎn)。圍繞這個(gè)觀點(diǎn)要講幾點(diǎn)。

第一點(diǎn)，說(shuō)融資租賃是業(yè)務(wù)也好，說(shuō)是行業(yè)也好，在我們國(guó)家最近以來(lái)是個(gè)快速發(fā)展的行業(yè)。但它實(shí)際上是一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)，從整個(gè)國(guó)際來(lái)說(shuō)是快速發(fā)展的行業(yè)。但從國(guó)際來(lái)看相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求而言它的發(fā)展還是不足，有很大的空間。所以做大這個(gè)行業(yè)還有一定的空間。

首先來(lái)看一下發(fā)展。分成幾個(gè)板塊，有280多家公司做融資租賃，包括銀行系和非銀行系。剛才主持人說(shuō)他們是4百多家。其中銀行系是準(zhǔn)確的，因?yàn)殂y行業(yè)有一個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，每年3、4月份，或者5月份在天津有一個(gè)年會(huì)，銀行系是19家，資產(chǎn)1萬(wàn)億左右。其中銀行系截至到9月份融資租賃資產(chǎn)有7千多億，占2/3強(qiáng)一點(diǎn)。

再看增長(zhǎng)。07年以來(lái)，就是這個(gè)資產(chǎn)的數(shù)量比07年增長(zhǎng)了30多倍。我拿到的數(shù)字只有銀行系的比較快，就銀行系來(lái)說(shuō)同比增長(zhǎng)58%，利潤(rùn)是70多億，增長(zhǎng)56%。從這個(gè)數(shù)字可以看到確實(shí)同比50%幾的增長(zhǎng)比07年增長(zhǎng)了30多倍，大家可以想象一下這個(gè)行業(yè)的發(fā)展速度，確實(shí)是一個(gè)快速增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)。但與國(guó)際比較我們來(lái)看一下，知道80年代以來(lái)國(guó)際上租賃業(yè)務(wù)發(fā)展持續(xù)地快速增長(zhǎng)。89年到07年平均年復(fù)合增長(zhǎng)7%點(diǎn)多，當(dāng)然07年達(dá)到一個(gè)高峰，7千多億美元。08年降到6千多億。09年降到5千多億。在這當(dāng)中歐洲，或者是北美兩個(gè)地方就占到了69%點(diǎn)多，所以主要還是歐洲、北美。

我們?cè)倏匆幌鹿镜臄?shù)量，美國(guó)有3千多家融資租賃公司，日本有1千多家融資租賃公司。還有一個(gè)指標(biāo)：市場(chǎng)滲透率。融資租賃額度比固定資產(chǎn)投資的比例，叫市場(chǎng)滲透率。市場(chǎng)滲透率來(lái)看一下大致美國(guó)、日本、英國(guó)、加拿大、意大利這些國(guó)家都在20%左右。最高的挪威達(dá)到29%點(diǎn)多。這是市場(chǎng)滲透率?；剡^(guò)頭來(lái)再看，我們雖然快速增長(zhǎng)，但我們的市場(chǎng)滲透率去年只有4.5%，當(dāng)然這個(gè)統(tǒng)計(jì)不是太完全，因?yàn)榉殖闪藥讉€(gè)板塊。

截止到目前我們的市場(chǎng)滲透率大概是5.5%，跟國(guó)際將近20%左右來(lái)比較，我們的市場(chǎng)滲透率，我們公司的數(shù)量，以及在市場(chǎng)中心所占的份額來(lái)看應(yīng)該說(shuō)還是不夠。我這里要說(shuō)一下，這樣的位置，這樣的比重，作為第二大經(jīng)濟(jì)體，作為一個(gè)高速增長(zhǎng)的國(guó)家，而且我們是高儲(chǔ)蓄，儲(chǔ)蓄率在世界上跟新加坡差不多。居民儲(chǔ)蓄率40%多，儲(chǔ)蓄余額37萬(wàn)億，而且是高投資的國(guó)家。跟這些指標(biāo)相比可以看到租賃業(yè)在我們國(guó)家發(fā)展非?？?。就這么幾年30多倍，但做大這個(gè)行業(yè)還有很大的空間。這是我要講的方面。就是跟國(guó)際比較，跟我們自己比較，我們做大融資租賃還有比較大的空間。就市場(chǎng)滲透率的指標(biāo)來(lái)看一下，如果達(dá)到15%，或者再翻一倍是什么概念？大家可以想象一下。這是我想講的第一個(gè)觀點(diǎn)。

第二個(gè)觀點(diǎn)：不僅有空間，做大融資租賃，做大是為了做活實(shí)體經(jīng)濟(jì)。所以從做活實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要來(lái)看，做大這個(gè)行業(yè)很有必要。通常講金融改變生活，金融能夠富民強(qiáng)國(guó)，金融能夠加速一個(gè)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。它最本質(zhì)的東西在什么呢？我認(rèn)為金融就在于跨時(shí)空交易。過(guò)去說(shuō)集中力量辦大事來(lái)體現(xiàn)優(yōu)越性，實(shí)際上金融能夠集中力量來(lái)加速發(fā)展。但是可持續(xù)的。所以通過(guò)這種跨時(shí)空的交易能夠使得資源充分地流動(dòng)起來(lái)。我過(guò)去在學(xué)校做過(guò)十幾年的老師，所以我一講的話跟很多經(jīng)濟(jì)學(xué)原理聯(lián)系起來(lái)。

資源能夠使經(jīng)濟(jì)充分地流動(dòng)起來(lái)，使資源在機(jī)會(huì)成本比較高的配置轉(zhuǎn)移到機(jī)會(huì)成本比較低的地方。資源能夠充分地流動(dòng)起來(lái)，使得所有資源配置的機(jī)會(huì)成本最小。

這就使得資源配置能夠達(dá)到動(dòng)態(tài)地最優(yōu)。通過(guò)跨時(shí)空的交易，這種流動(dòng)甚至能夠使得不同時(shí)點(diǎn)能夠流動(dòng)，不同的空間能夠相互流動(dòng)。這樣來(lái)使得資源配置的機(jī)會(huì)成本最小，這就是搞活實(shí)體經(jīng)濟(jì)，金融搞活實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)在于通過(guò)跨時(shí)空的交易使得資源配置的機(jī)會(huì)成本動(dòng)態(tài)地趨于最小。這就是我們講的資源配置優(yōu)化。

融資租賃就是一個(gè)很重要的體現(xiàn)。一方面制造商或者是供貨商他有這個(gè)需要，需要找市場(chǎng)，需要去實(shí)現(xiàn)它的價(jià)值，或者是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)，尋找市場(chǎng)機(jī)會(huì)。另一方面從需求方來(lái)說(shuō)他有自己的項(xiàng)目，但可能資金不足，不能一次性地購(gòu)買(mǎi)，現(xiàn)在的資金不夠，但他本來(lái)設(shè)備的現(xiàn)金流能夠足以還本付息。所以融資租賃能夠把這兩個(gè)需求來(lái)連接起來(lái)。融資租賃在很大程度上它把這這個(gè)市場(chǎng)做成，所以是一個(gè)造勢(shì)的功能，沒(méi)有它，這兩個(gè)可能就做不成。如果沒(méi)有它做不成，通過(guò)跨時(shí)空的交易，通過(guò)物權(quán)的控制、對(duì)設(shè)備的控制。這里強(qiáng)調(diào)的是融資租賃它能夠把供貨方和制造商，需要設(shè)備的這一方的市場(chǎng)能夠做成，所以使得大小型設(shè)備能夠充分地實(shí)現(xiàn)它的價(jià)值，充分地流動(dòng)起來(lái)。這是融資租賃能夠搞活實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)點(diǎn)。處于一個(gè)高速增長(zhǎng)的國(guó)家，或者是發(fā)展中大國(guó)這方面的需求很大。搞活實(shí)體經(jīng)濟(jì)，融資租賃的作用非常地大。這是我要講的第二個(gè)觀點(diǎn)。第一個(gè)觀點(diǎn)是做大融資租賃還有比較大的空間。第二個(gè)觀點(diǎn)：做大融資租賃非常有必要。這是搞活實(shí)體經(jīng)濟(jì)所需要的。

第三個(gè)觀點(diǎn)：現(xiàn)在來(lái)看做大融資租賃還有很多的制約因素。包括法律上的因素，比如物權(quán)的控制界定不清。我們一直在跟高法進(jìn)行溝通，他們也很積極我們每年在天津開(kāi)這個(gè)會(huì)的時(shí)候他們都派人參加，今年的會(huì)議派了一個(gè)副院長(zhǎng)去參加。高度重視，已經(jīng)在做了。第二個(gè)是一種管理。分成兩個(gè)大的板塊，有時(shí)候三個(gè)。就是銀行系，然后外商、內(nèi)商。但管理分成兩個(gè)，銀監(jiān)會(huì)和商務(wù)部。這種環(huán)境下確實(shí)使它很難形成一個(gè)統(tǒng)一的規(guī)則，有很多的制約。

另外是資金來(lái)源，包括銀行系也有很多的制約。這個(gè)問(wèn)題也還沒(méi)有解決。當(dāng)然包括我們自己的人才，我們自己市場(chǎng)的規(guī)則，包括我們自己產(chǎn)品同質(zhì)化的問(wèn)題，等等。所以我們看到要做大確實(shí)有很多的制約。

第四個(gè)觀點(diǎn)：不妨從加大銀租合作來(lái)做。對(duì)融資租賃來(lái)說(shuō)它的意義主要是在這樣幾個(gè)方面：第一，資本優(yōu)勢(shì)。第二，渠道優(yōu)勢(shì)。第三，文化優(yōu)勢(shì)。為什么在我們國(guó)家做大融資租賃一定要強(qiáng)調(diào)銀行，是銀行主導(dǎo)的金融體系，還有一個(gè)是資本市場(chǎng)引導(dǎo)的金融體系。我們國(guó)家它不簡(jiǎn)單地是一個(gè)銀行主導(dǎo)的金融體系，可以說(shuō)是一個(gè)極端銀行主導(dǎo)的金融體系。銀行資產(chǎn)超過(guò)90%，整個(gè)社會(huì)融資結(jié)構(gòu)當(dāng)中每個(gè)季度的人民銀行要公布社會(huì)融資的結(jié)構(gòu)，通過(guò)銀行融資85%左右。但實(shí)際上還有公司債券，或者是國(guó)債這一塊實(shí)際上相當(dāng)多是銀行持有。把這個(gè)考慮在內(nèi)，銀行仍然占主導(dǎo)。在這樣的體系當(dāng)中其他的金融品種，或者金融業(yè)務(wù)要包括，包括資本市場(chǎng)要離開(kāi)銀行的話很難。我們做銀行租賃，做融資租賃的話很難回避。不跟銀行合作的話要做大恐怕很難。

有5百多家的融資租賃公司，其中19家銀行系的就占了2/3。之外的兩個(gè)板塊恐怕也要跟銀行加強(qiáng)合作。這是從租賃公司來(lái)說(shuō)。從銀行來(lái)說(shuō)融資租賃也有很多的好處。一個(gè)是混業(yè)經(jīng)營(yíng)，加速混業(yè)經(jīng)營(yíng)的步伐。

第二，通過(guò)租賃方面的產(chǎn)品、信貸能夠緩釋風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橛械盅?、質(zhì)押。

第三，跟租賃的合作可能會(huì)產(chǎn)生系列的銀行信貸，或者銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。對(duì)銀行來(lái)說(shuō)是這樣。所以銀行與融資租賃的這種合作對(duì)租賃公司，或者是對(duì)銀行來(lái)說(shuō)都是有意義，有好處的。我們之外的兩個(gè)板塊我覺(jué)得也需要加強(qiáng)，但現(xiàn)在有些辦法，不過(guò)銀行系有銀監(jiān)會(huì)的辦法，都在鼓勵(lì)合作。

合作主要是在哪些領(lǐng)域，實(shí)際上合作的領(lǐng)域很寬泛，一般是租賃本身的存款就成為了銀行的負(fù)債，保證金，等等。租賃公司本身有很多租金。

還有租賃公司他的資產(chǎn)可以轉(zhuǎn)讓?zhuān)梢宰C券化，這都是可以做的。反過(guò)來(lái)它也可以成為銀行要買(mǎi)這樣的轉(zhuǎn)讓?zhuān)I(mǎi)這樣證券化的產(chǎn)品，當(dāng)然他也就可以形成了。

再一個(gè)銀行可以跟租賃公司受信，還有一些其他的方面。通過(guò)這種合作還有資產(chǎn)管理，比如通過(guò)融資租賃來(lái)盤(pán)活它的存量，甚至是資本運(yùn)作。最后這種合作還包括通過(guò)銀租合作可以產(chǎn)生一系列銀行的中間業(yè)務(wù)。因?yàn)殂y行它自己的自信優(yōu)勢(shì)可以推進(jìn)客戶，提供咨詢(xún)，甚至包括信托資金的托管，等等。信托資金發(fā)展也是很快，還有委托。這種合作可以大量增加銀行的中間業(yè)務(wù)。

總之銀租合作非常有意義，對(duì)各方都有好處。同時(shí)銀租合作的領(lǐng)域和范圍也比較寬泛。歸結(jié)到剛開(kāi)始表述的點(diǎn)：銀租合作做大融資行業(yè)，做大融資租賃，做活實(shí)體經(jīng)濟(jì)是對(duì)銀行、對(duì)租賃、對(duì)實(shí)體都有好處，可謂三方面都能夠有利可圖。

覺(jué)得我們一直合作得很好，其他的板塊也希望能夠共同探討、做大融資租賃。當(dāng)然我們根本是搞活實(shí)體經(jīng)濟(jì)，搞活實(shí)體經(jīng)濟(jì)的前提下銀行和租賃行業(yè)能夠得到共生共謀。

謝謝！